Conforme observado pelo analista da TeleTrade José Maria Castro Monteiro (https://www.teletrade.eu/pt), o índice Euro Stoxx 50 de um mercado médio ponderado que está a capitalizar do nosso lado do Atlântico caiu 2,3% intradiário até segunda-feira à tarde, na sequência da correção em curso em Wall Street. O mesmo mercado que há apenas duas semanas invadiu a colina de uma altura de 4.250 pontos, está agora a tentar descer para um vale e a ficar acima do nível de apoio psicológico redondo de 4.000.
A última vez que o mercado europeu caiu abaixo deste nível histórico foi há precisamente dois meses, a 20 de julho, quando uma nova ofensiva em alta começou a partir da área de 3.900-3.950. No entanto, a situação atual é diferente, e pode não haver mais compras de desconto em massa com os olhos fechados.
Muitos investidores estão agora a descarregar muito cautelosamente as suas carteiras, enquanto outros estão simplesmente a rezar pelas suas posições a longo prazo para suportarem alegremente a pressão apenas dois dias antes das reuniões da Reserva Federal (Fed), que muitos especialistas já descreveram como crucial, ou algo do género. Provavelmente, tais estimativas parecem muito prematuras, uma vez que todos os recentes discursos do presidente da Fed, Jerome Powell, e dos seus colegas foram bastante concebidos para impedir que os mercados falassem demasiado sobre qualquer tipo de estímulo monetário em larga escala.
Parece óbvio que a Fed alimentará os mercados e todo o sistema bancário com dezenas de biliões de dólares, numa base mensal, diretamente da imprensa durante muito tempo. Também parece estar disposto a planear a redução deste feed dos atuais 120 mil milhões de dólares para talvez 80 ou 90 mil milhões de dólares a partir de outubro ou dezembro, incluindo a compra regular de títulos do Tesouro no valor de, pelo menos, 55 a 60 mil milhões de dólares por mês. Esses volumes são necessários para financiar o crescente défice orçamental dos EUA. Devido ao apetite por novas infraestruturas ambiciosas e pacotes “verdes” de mais de 4,5 biliões de dólares, a Casa Branca e o Capitólio precisam de dinheiro que não podem cobrar apenas distribuindo novos ativos de dívida em todo o mundo.
Mesmo os últimos valores bastante moderados dos indicadores de inflação não conseguiram convencer a multidão do mercado nas intenções dovish do funcionário da Fed. Normalmente, quanto maior for a inflação, mais hipóteses há para os bancos centrais diminuírem o ritmo de estímulos. E, vice-versa, se a espiral da inflação parar de se desenvolver durante algum tempo, dá aos reguladores um argumento sólido para imprimir mais dinheiro. Ou seja, mais um cenário possível é que o anúncio da Fed possa ser adiado para as reuniões de novembro ou dezembro, à medida que a inflação abranda.
Conforme observa o analista da Teletrade, apesar das férias públicas na China, no Japão e na Coreia do Sul, os mercados asiáticos que se mantiveram abertos também contribuíram para o clima negativo geral. As ações de Hong Kong deslizaram mais de 3% para os níveis mais baixos em quase 11 meses. As preocupações com a repressão de Pequim sobre as empresas tecnológicas, mais o destino alegadamente triste do Grupo Evergrande, um gigante chinês da propriedade com pelo menos 300 mil milhões de dólares em passivos, são vistos como estando a pesar. O índice mais alargado de ações da Ásia-Pacífico fora do Japão perdeu mais 1,4%, e mais de 3,9% no total nas últimas seis sessões de negociação. O índice Nikkei 225 do Japão também estava 400 pontos abaixo do fecho de sexta-feira.
O índice de mercado alargado S&P 500 dos EUA perdeu mais de 4% por enquanto, em comparação com o seu ponto mais alto. E de qualquer forma, é Wall Street que tem que preparar o caminho para os outros mercados, a crise de toda a intriga da correção está a chegar. Todos verão a decisão da Fed sobre o atual destino de estímulos económicos na quarta-feira, 22 de setembro. Este sentimento nervoso pode continuar ou mudar logo após a reunião, mas pelo menos por enquanto o programa corretivo está acontecendo globalmente.
José Maria Castro Monteiro
Senior Business Developer da TeleTrade